公司新闻 行业动态

公司首次覆盖报告:国产CMP设备龙头成长动力充足足球外围竞猜app在线官方

发布时间:2022-08-11      来源:网络


  足球外围竞猜综合app公司是国内唯一实现 12 寸 CMP 设备量产销售的厂商,受益于全球半导体行业的高景气度、国内新增晶圆产能建设的推进,以及半导体制造工艺进步带来的设备需求增长,足球外围竞猜app在线官方同时国产替代需求强烈,公司募投扩产,成长动力充足。我们预计2022-2024 年公司可分别实现 EPS 3.54/5.28/6.91 元,归母净利润 3.78/5.63/7.37亿元,足球外围竞猜app在线官方 当前股价对应 PS 17.70/11.70/9.00 倍, 首次覆盖给予“买入”评级。

  据 SEMI 预计, 2022 年全球半导体设备市场规模 1140 亿美元,同比+11%, CMP设备规模达 19 亿美元,同比+12%。 2021 年中国设备市场规模占全球 28.9%,我们预计 2021 年中国 CMP 设备市场规模达 4.91 亿美元。先进制程升级提升 CMP加工步骤, 驱动 CMP 设备需求。全球 CMP 设备市场被海外厂商垄断,呈现应用材料和日本荏原双寡头格局, 据 SEMI 数据, 2020 年两家合计全球 93%市场份额。华海清科是目前唯一量产销售 12 寸 CMP 设备的国产厂商,已在先进集成电路制造商的国内大生产线%。

  公司重视研发, CMP 布局全面,技术实力强大。 截至 2021 年底,公司在逻辑芯片制造、3D NAND制造、DRAM制造等领域的工艺技术水平已分别突破至14nm、128 层、 1X/1Ynm,足球外围竞猜app在线官方均为当前国内大生产线的最高水平。公司推出了 12 英寸减薄抛光一体机设备, 正在生产线验证。 公司已建成晶圆再生相关产能,客户反响良好, 目前再生晶圆产能计划扩张至 12 寸 10 万片/月, 前景可期。公司关键耗材销售和维保业务向客户提供设备关键易磨损零部件的维保、更新服务, 待后续CMP 设备持续放量、减薄抛光一体机通过验证,有望成为公司新的利润增长点。公司 IPO 实际募资 36.44 亿元,加码产能与研发,进一步增强核心竞争力。

  风险提示: 研发及验证进展不及预期、疫情加重影响供应链及客户验证、下游晶圆厂扩产不及预期、行业竞争加剧